美联储超预期降息50个基点，宽松周期开启如何影响你我？｜热财经

发布日期：2024-09-22 18:22

来源类型：抖音 | 作者：禾平

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　　在保持了超过两年的货币紧缩政策后，美国联邦公开市场委员会（FOMC）在9月17日-18日的议息会议中宣布降息50个基点，这是2020年以来的首次降息，意味着美国新一轮的宽松周期正式开启。事实上，除美联储外，还有多家央行近期宣布降息，全球货币政策陆续转向宽松。

　　预期美联储或将连续降息六次

　　美联储宣布降息50个基点，联邦基金利率由5.25%-5.50%的峰值水平降至4.75%-5.00%，为2020年以来的首次降息。

　　从板上钉钉的降息预期，到一反常态的降息力度，背后决策原因究竟为何？美联储主席鲍威尔当天给出的解释仍是基于两项指标：通胀和就业。市场分析则明确指出，美联储本次以高出市场预期的力度降息，或为实现经济“软着陆”，对冲经济活动“失速”的风险。

　　降息消息宣布后，国际市场反应“纠结”，美股短线拉升后最终小幅收跌，美元指数先走低，但在新闻发布会后扭转了跌势报收于100.97。作为避险资产，国际现货黄金价格也在盘中一度接近历史新高后，最终小幅收跌。

　　值得留意的是，尽管如期宣布降息，但美联储并未明确透露未来的降息路径。声明中，鲍威尔强调未来的政策调整将依据经济数据的进一步变化。

　　汇丰中国发言人、汇丰环球私人银行及财富管理中国首席投资总监匡正分析，从9月议息会议公布的点阵图来看，多数决策者们认为，今年年内美联储可能仍会有50个基点的降息空间。

　　“我们预测，在未来六次政策会议中，美联储每次都会降息25个基点（尽管11月份仍存在提前降息50个基点的可能）”，匡正表示，到明年6月联邦基金利率的目标区间或将下调至3.25%-3.50%。

　　利好黄金但不利于美元

　　开局50个基点的降息幅度仍超出市场预期，究竟会给全球经济市场带来哪些影响？对不同金融市场来说，美联储降息会带来复杂影响。简单来看，降息可能会降低美元资产的吸引力。

　　民生银行研究院研报分析称，回顾美联储历次降息周期，降息最有利于美债和10年期中债，其次是黄金、美股，不利于美元，原油和人民币汇率的走势则由降息、供求关系、全球经济金融形势、地缘政治等多种因素共同影响。

　　具体分析则列举了如美元通常伴随着降息而下跌，但当系统性金融性风险上升及地缘政治恶化时，美元会因避险属性凸显而走强；对于黄金来说，降息利好黄金价格上涨；对于人民币汇率来说，降息缩小中美利差，利好人民币汇率，但人民币汇率仍受到国内汇率政策以及全球金融经济形势的影响。

　　“总体而言，我们认为，美联储降息周期的开始或会成为债券和股票市场前景的利好因素。”匡正表示，美联储的降息周期现已正式开启，在经济增长保持韧性、通胀温和下行、融资成本下降、企业盈利维持强韧的预期下，将维持对美国股市的偏高观点。他表示将继续关注具有强大市场竞争力的企业，行业方面关注科技、通讯服务、工业、金融及医疗保健领域。

　　全球货币政策陆续转向宽松

　　除美联储外，还有多家央行近期宣布降息，全球货币政策陆续转向宽松。8月初，英国央行下调基准利率25个基点至5%；9月4日，加拿大央行宣布将基准利率下调25个基点至4.25%；欧洲央行9月12日第二次宣布降息；9月18日，印尼央行关键利率下调25个基点至6%，预估为6.25%。

　　中国央行后续货币政策如何，全球“降息潮”是否会对中国产生影响？从外部环境来看，美联储降息，会让国内货币政策调控留有更大的空间。但一直以来，中国央行的货币政策独立性非常明显。

　　9月5日，中国人民银行货币政策司司长邹澜在回应降息问题时表示，降准降息等政策调整还需要观察经济走势。年初降准的政策效果还在持续显现，目前金融机构的平均法定存款准备金率大约为7%，还有一定的空间。受银行存款向资管产品分流的速度、银行净息差收窄的幅度等因素影响，存贷款利率进一步下行还面临一定的约束。

　　“人民银行将密切观察政策效果，根据经济恢复情况、目标实现情况和宏观经济运行面临的具体问题，合理把握货币政策调控的力度和节奏。”邹澜强调，中国的货币政策将继续坚持以我为主，优先支持国内经济发展。

　　文｜记者 戴曼曼 实习生 张雨悦